行业指数的投资价值是什么呢？两个字：轮动。
经济是有周期的，在周期的不同阶段，行业并不是齐涨齐跌，而是冷暖不均的，比如2003-05年，表现最好的是钢铁、电力和汽车等“五朵金花”；05-07年，表现最好的是银行、房地产、大宗商品；09-12年，消费股表现最好；13-15年，科技股出现疯涨。
16年初至今，是一轮消费股的慢牛行情，上证指数下跌了17%，而各行业前所未有的分化，以食品饮料白酒为核心的“中证主要消费指数”，持续上涨超过100%，而“中证影视”指数，一路跌掉了63%。
优秀基金经理获得超过大盘收益的方法之一，就是把握行业轮动的机会，但这真是非常困难，只是少数基金经理能做到。
对于基民而言就更难了，因为定投是一个长期的过程，既要抄“微笑曲线”的底，又要把握“行业轮动”的机会，你就要在行业最惨淡的时候，坚持定投，至少一年以上，忍受收益率大幅落后于其他人的苦闷，每天念叨“天将降大任于斯，必先苦其心志……”
而且，不是所有轮动的行业都有成长性，像大宗商品一类的周期性行业，通常是终点又回到起点，投了十年你才发觉。
此外，行业指数更适合一笔钱整投两到三年的完整景气周期，前提是你要对经济周期的理解非常到位。
高收益不容易，相比而言，风格策略主题类指数基金就好把握一些，实际上是对宽基指数基金的一些“增强和优化”。
比如风格型，“沪深300成长指数”是用“成长因子”（主要财务指标的增长率），在300个股票中选出前100名组合一个新指数；“沪深300价值指数”，就是用“价值因子”（股息率、市净率、市盈率等）选出前100名。
比如策略型主题型：“中证红利指数”是选现金股息率高、分红比较稳定的前100只股票；“基本面50指数”是从“营业收入、现金流、净资产、分红”四个指标选出规模最大的50家公司；“中证养老指数”是从酒店旅游、文化传媒、医药卫生、人寿保险等养老相关行业各选一家龙头公司组合成指数……
这些指数都是在沪深300、中证500的基础上，利用财务指标和其他指标，自动选出一些股票，组合成一个指数，相当于一个“指数增强基金”，它投资难度在宽基指数定投和行业定投之间，收益也在两者之间。
如果你特别看好某一个主题，或某一类增长模型，就可以选这类指数对应的基金。